Opciones Y Operaciones De Futuros

Mercados de Futuros - Parte 11: Opciones sobre Futuros Opciones de Futuros de Futuros Las opciones sobre futuros comenzaron a operar en 1983. Hoy en día, las put y calls en futuros agrícolas, metálicos y financieros (divisas, tasas de interés y bursátiles) En pozos designados. Estos pozos de opciones normalmente se encuentran cerca de aquellos donde el comercio de futuros subyacente. Muchas de las características que se aplican a las opciones sobre acciones se aplican a las opciones de futuros. Un precio de opción, su prima, rastrea el precio de su contrato de futuros subyacente que, a su vez, rastrea el precio del efectivo subyacente. Por lo tanto, la prima de la opción de bono T de marzo sigue el precio de futuros de los bonos T de marzo. La opción del índice SampP 500 de diciembre sigue a los futuros del índice SampP 500 de diciembre. La opción de soja de mayo sigue el contrato de futuros de soja de mayo. Debido a que los precios de las opciones siguen los precios de futuros, los especuladores pueden usarlos para aprovechar los cambios de precios en el producto subyacente, y los hedgers pueden proteger sus posiciones de efectivo con ellos. Los especuladores pueden tomar posiciones directas en las opciones. Las opciones también se pueden usar en estrategias de cobertura con futuros y posiciones de efectivo. Las opciones de futuros tienen algunas características únicas y un conjunto de jerga propia. Puts, Calls, Strikes, etc. Los futuros ofrecen al comerciante dos opciones básicas: comprar o vender un contrato. Las opciones ofrecen cuatro opciones - comprar o escribir (vender) una llamada o poner. Mientras que el comprador de futuros y el vendedor asumen obligaciones, el escritor de la opción vende ciertos derechos al comprador de la opción. Una llamada otorga al comprador el derecho de comprar el contrato de futuros subyacente a un precio fijo el precio de ejercicio. Una oferta otorga al comprador el derecho a vender el contrato de futuros subyacente a un precio de ejercicio determinado. Los escritores de llamada y puesta otorgan a los compradores estos derechos a cambio de pagos de primas que reciben por adelantado. El comprador de una llamada es alcista en los futuros subyacentes el comprador de un puesto es bajista. El escritor de llamadas (el término utilizado para el vendedor de opciones) siente que el precio de futuros subyacentes se mantendrá igual o caerá en el escritor que piense que permanecerá igual o subirá. Tanto las putas como las llamadas tienen vidas finitas y expiran antes del contrato de futuros subyacente. El precio de la opción, su prima, representa un pequeño porcentaje del valor subyacente del contrato de futuros. En un momento, miramos lo que determina los valores premium. Por ahora, tenga en cuenta que una prima de opciones se mueve junto con el precio de los futuros subyacentes. Este movimiento es la fuente de beneficios y pérdidas para los operadores de opciones. ¿Quién gana? ¿Quién pierde? El comprador de una opción puede beneficiarse mucho si su opinión es correcta y el mercado sigue subiendo o bajando en la dirección que esperaba. Si se equivoca, no puede perder más dinero que la prima que pagó por adelantado al escritor de la opción. La mayoría de los compradores nunca ejercen sus posiciones de opción, pero liquidarlos en su lugar. En primer lugar, pueden no querer estar en el mercado de futuros, ya que el riesgo de perder algunos puntos antes de invertir su posición de futuros o poner en una propagación. En segundo lugar, a menudo es más rentable para revertir una opción que todavía tiene algún tiempo antes de la caducidad. Precios de opción El precio de una opción, su prima, depende de tres cosas: (1) la relación y la distancia entre el precio de futuros y el precio de ejercicio (2) el tiempo hasta el vencimiento de la opción y (3) la volatilidad del contrato de futuros subyacente . Los put puts son más o menos la imagen especular de las llamadas. El comprador espera que el precio baje. Por lo tanto, paga una prima en la esperanza de que el precio de futuros caerá. Si lo hace, tiene dos opciones: (1) puede cerrar su posición de largo puesto con un beneficio ya que será más valioso o (2) puede ejercer y obtener una posición corta rentable en el contrato de futuros ya que el precio de ejercicio Será más alto que el precio de los futuros que prevalecen. Opciones de comercio de opciones Cualquier momento de crédito recibido Opciones de futuros de escritura ¿Alguna vez se preguntó quién vende las opciones de futuros que la mayoría de la gente compra Estas personas son conocidos como los escritores opción / vendedores. Su único objetivo es cobrar la prima pagada por el comprador de la opción. La escritura de opciones también se puede utilizar para fines de cobertura y reducir el riesgo. Un escritor de la opción tiene exactamente el contrario a ganar como el comprador de la opción. El escritor tiene un riesgo ilimitado y un potencial de beneficio limitado, que es la prima de la opción menos comisiones. Al escribir opciones de futuros desnudos su riesgo es ilimitado, sin el uso de paradas. Por eso recomendamos salir de posiciones una vez que un mercado se negocia a través de un área que percibió como fuerte apoyo o resistencia. Entonces, ¿por qué alguien quiere escribir una opción? Aquí hay algunas razones: La mayoría de las opciones de futuros vence sin valor y fuera del dinero. Por lo tanto, el escritor de opciones está cobrando la prima del comprador de la opción pagada. Hay tres maneras de ganar como escritor de la opción. Un mercado puede ir en la dirección que usted pensó, puede negociar de lado y en un canal, o incluso puede ir lentamente en contra de usted, pero no a través de su precio de ejercicio. La ventaja es la decadencia del tiempo. El escritor cree que el contrato de futuros no alcanzará un determinado precio de ejercicio en la fecha de vencimiento de la opción. Esto se conoce como venta de opción desnuda. Para protegerse contra una posición de futuros. Por ejemplo: alguien que va el cacao largo en 850 puede escribir una opción de la llamada del precio de la huelga 900 con cerca de un mes del tiempo hasta la expiración de la opción. Esto le permite cobrar la prima de la opción de compra si el cacao se establece por debajo de 900, según la fecha de expiración de la opción. También le permite obtener una ganancia en el contrato de futuros real entre 851 y 900. Esta estrategia también reduce su margen en el comercio y si el cacao sigue inferior a 800, al menos recoger algo de prima en la opción que escribió. Riesgo se encuentra si el cacao continúa disminuyendo, ya que sólo recauda una cierta cantidad de prima y el contrato de futuros tiene un riesgo ilimitado más bajo va. Cannon Trading Company Inc. cree en la redacción de opciones sobre futuros. Pero aconseja no hacerlo sin el asesoramiento y la experiencia de un experto corredor o especialista. Sea estricto al elegir qué opciones de futuros para escribir y no creen en las opciones de escritura en los futuros como su única estrategia. El uso de la misma estrategia cada mes en un solo mercado está destinado a quemar un mes, porque usted termina escribiendo opciones en futuros cuando no debería. Cannon Trading Co. Inc. cree que debe tratar la opción de escritura al igual que los futuros de comercio. Creemos que usted debe permanecer con la tendencia principal al escribir las opciones de futuros, con raras excepciones. Utilice retrocesos de mercado para apoyar o resistencia como oportunidades para entrar con la tendencia, escribiendo opciones de futuros que mejor encajan en sus objetivos. La volatilidad es otro factor importante a la hora de determinar qué opciones sobre futuros escribir, por lo general es mejor vender opciones sobre futuros valuados que en virtud de las opciones de futuros valuados. Recuerde no quedar atrapado con sólo la volatilidad, porque las opciones en futuros con alta volatilidad siempre podría ser mayor. La línea de fondo es, elegir la dirección general del mercado para tener éxito a largo plazo. También creemos en el uso de paradas basadas en futuros asentamientos, no basados ​​en el valor de la opción. Si un mercado se establece por encima o por debajo de un área que usted creía que no debería y la tendencia parece haber invertido en base a los gráficos, es probablemente un buen momento para salir de sus posiciones. Podemos ayudarle a entender los riesgos y las recompensas involucradas, así como la forma de reaccionar ante ciertas situaciones, es decir, si / luego negociar escenarios. Podemos ayudar a su estilo de escritura de opciones o recomendar operaciones y estrategias que creemos que son apropiadas, utilizando las directrices anteriores. Opción de compra de Spreads La mayoría de las opciones de futuros expiran sin valor y fuera del dinero, por lo tanto la mayoría de la gente pierde al comprar opciones en futuros. Cannon Trading cree que todavía hay oportunidad de comprar. Pero debe ser muy paciente y selectivo. Creemos que la compra de opciones de futuros sólo porque un mercado es muy alto o bajo, conocido como la pesca de opciones es un gran error. Consulte las directrices sobre nuestros mandamientos comerciales antes de comprar cualquier opción de futuros. La volatilidad histórica, el análisis técnico, la tendencia y todos los demás factores significativos deben ser analizados para aumentar su probabilidad de beneficios. Todas las cuentas de servicio completo recibirán estos estudios, opiniones y recomendaciones cuando lo soliciten. Los Mandamientos Comerciales de Cannon Trading Companys pueden usarse como una guía para ayudarle en el proceso y la toma de decisiones de seleccionar el mercado adecuado y las opciones de futuros para comprar. Una estrategia común que implementamos implica la escritura y compra de opciones de futuros al mismo tiempo, conocidos como bull call o bear put spreads. Los spreads de la razón y del calendario se utilizan también y se recomiendan a veces. Por favor, no dude en llamar para pedir ayuda con cualquiera de estas estrategias o explicaciones. Estos son algunos ejemplos que utilizamos a menudo: Si el café se negocia a 84, podemos comprar 1 café 100 llamar y escribir 2 135 llamadas con las mismas fechas de vencimiento y 30 días de tiempo hasta la expiración. Esto sería en previsión de la tendencia del café más alto, pero no más de 135 en 30 días. Mié estar recogiendo la misma cantidad de prima que estaban comprando, por lo que incluso si el café continuó menor wed no perder nada. Nuestro mayor beneficio se obtendría en 135 con base en opciones de vencimiento de futuros. Para determinar el riesgo casamos la diferencia entre 135 y 100, que es 35 puntos y la dividimos por dos, porque vendimos dos llamadas por cada uno comprado. A continuación, agregue los 17,5 puntos a 135 y esto le daría el punto de equilibrio aproximado basado en la caducidad de la opción. Riesgo se encuentra si el café aumenta dramáticamente o se establece por encima de 152,50, sobre la base de la caducidad. Una típica estrategia de difusión de calendario que utilizamos a menudo sería escribir una opción con unos 25 días hasta la expiración y comprar 1 con 60 días restantes. Ejemplo: Si el café se cotizaba a 84 y pensábamos que los precios podrían estar subiendo más lentamente. Podemos escribir 1 130 llamadas de café con menos tiempo y comprar 1 café 130 llamadas con más tiempo en la anticipación de que el mercado tenderá más alto, pero no por encima de la huelga 130 antes de las primeras opciones en la expiración de futuros. Un riesgo adicional aquí radica en la diferencia entre los dos meses de contrato. El objetivo es, si el café se negocia más alto durante el próximo mes, pero no por encima del precio de la huelga 130, casamos la prima de la opción que vendimos al dejarla expirar sin valor. Además, la opción que compramos también puede beneficiarse si el café sube más, pero puede perder algún valor debido a la decadencia del tiempo si el café no se reúne lo suficiente. Nota: Algunas opciones de futuros de comercio basado en futuros contratos diferentes meses y siempre debe ser considerado en su comercio. No dude en llamar para pedir ayuda con cualquiera de estas estrategias o explicaciones. Recuerde, la clave todavía va a estar recogiendo la dirección general del mercado correcto. Por lo tanto, debe analizar y estudiar cada situación del mercado con varios escenarios comerciales diferentes y determinar cuál es el que mejor se adapte a sus parámetros de riesgo. El arte de negociar estas estrategias es decidir cuándo, dónde, qué mercados de futuros y qué rangos de uso. Si usted es un operador de opciones inexperto utilizar estas estrategias a través del programa de asistencia de corredor. Para obtener más información, consulte nuestro Glosario del mercado de futuros de comercio en línea El material contenido en Futures Options Trading 101 es de opinión únicamente y no garantiza ningún beneficio. Se trata de mercados de riesgo y sólo se debe utilizar capital de riesgo. Los resultados anteriores no son necesariamente indicativos de resultados futuros. Descripción de Trading Cannon Opciones de Opciones Futuras Los contratos de futuros están disponibles para todo tipo de productos financieros, desde índices de acciones hasta metales preciosos. Opciones de negociación basadas en futuros significa comprar o escribir opciones de compra o venta dependiendo de la dirección en la que usted cree que se moverá un producto subyacente. (Para más información sobre cómo decidir qué opción de compra o de venta utilizar, consulte la opción de opción vertical que debe utilizar) Opciones de compra ofrece una forma de beneficiarse del movimiento de los contratos de futuros, pero a una fracción del costo de comprar el futuro real . Compre una llamada si espera que el valor de un futuro aumente. Comprar un puesto si usted espera que el valor de un futuro a caer. El costo de comprar la opción es la prima. Los operadores también escriben opciones. Muchos contratos de futuros tienen opciones vinculadas a los mismos. Las opciones de oro, por ejemplo, se basan en el precio de futuros de oro (denominado subyacente), ambos compensados ​​a través del Grupo Mercantil de Chicago (CME). Comprar el futuro requiere poner un margen inicial de 7,150 - esta cantidad es fijada por el CME, y varía según el contrato de futuros - que da control de 100 onzas de oro. Comprar una opción de oro 2. Por ejemplo, sólo cuesta 2 x 100 onzas 200, llamada prima (más comisiones). La prima y lo que controla la opción varía según la opción, pero una posición de opción casi siempre cuesta menos que una posición de futuros equivalente. (Para obtener información sobre cómo se establecen los precios del oro, consulte Los iniciados que fijan las tarifas para el oro, las divisas y el Libor) Compre una opción de compra si cree que aumentará el precio del subyacente. Si los aumentos subyacentes del precio antes de que expire la opción, el valor de su opción aumentará. Si el valor no aumenta, pierde la prima pagada por la opción. Comprar una opción de venta si usted cree que el subyacente disminuirá. Si el subyacente cae en valor antes de que sus opciones vence, su opción aumentará en valor. Si el subyacente no disminuye, usted pierde la prima pagada por la opción. Los precios de las opciones también se basan en los griegos, variables que afectan el precio de la opción. Los griegos son un conjunto de medidas de riesgo que indican la exposición de una opción a la decadencia del valor del tiempo. Las opciones se compran y se venden antes de la expiración para bloquear un beneficio o reducir una pérdida a menos de la prima pagada. Opciones de escritura para ingresos Cuando alguien compra una opción, alguien más tuvo que escribir esa opción. El autor de la opción, que puede ser cualquiera, recibe la prima del comprador por adelantado (ingresos), pero es entonces responsable de cubrir las ganancias obtenidas por el comprador de esa opción. El beneficio de los escritores de opción se limita a la prima recibida, pero la responsabilidad es grande, ya que el comprador de la opción espera la opción de aumentar en valor. Por lo tanto, los escritores de opciones normalmente poseen los contratos de futuros subyacentes en los que escriben opciones. Esto protege la posible pérdida de la escritura de la opción, y el escritor bolsillos de la prima. Este proceso se llama la escritura cubierta de la llamada y es una manera para que un comerciante genere renta que negocia usando opciones, en futuros ella tiene ya en su lista. Una opción por escrito se puede cerrar en cualquier momento, para bloquear una parte de la prima o limitar una pérdida. Opciones de Operaciones Requerimientos Para operar opciones, necesita una cuenta de corretaje aprobada por margen con acceso a opciones y operaciones de futuros. Las opciones sobre cotizaciones de futuros están disponibles en CME (CME) y en el Chicago Board Options Exchange (CBOE), donde las opciones y el comercio de futuros. También puede encontrar cotizaciones en la plataforma de negociación proporcionada por corredores de opciones. Opciones de compra en futuros pueden tener ciertas ventajas sobre la compra de futuros regulares. El escritor de la opción recibe la prima por adelantado pero es responsable de los compradores ganancias debido a esto, los escritores de opciones por lo general poseen el propio contrato de futuros subyacente para cubrir este riesgo. Para comprar o escribir opciones requiere una cuenta de corretaje aprobada por margen con acceso a los productos de CME y / o CBOE.